El economista José Luis Estela consideró que el fallo de la Corte Suprema que dejó vigente la derogación de la Ley de Tierras es correcto “desde el punto de vista filosófico”. Sin embargo, advirtió que la venta de tierras a extranjeros “un límite debe tener” y que, a partir de esta decisión, ese límite deja de existir.

En su columna semanal en LU9 Radio Mar del Plata, el profesor también repasó los problemas del sistema financiero: la mora, los impuestos sobre los intereses y las tasas altas. Se refirió además a la prórroga de la licencia de Metrogas y al clima electoral, que según planteó vuelve a enfrentar “dos visiones diametralmente opuestas” de la economía.

La Corte Suprema dejó vigente el artículo 154 del DNU 70/2023, con el que el Gobierno de Javier Milei derogó la Ley de Tierras Rurales. La decisión elimina los límites a la compra de tierras por parte de extranjeros.

Estela señaló que el caso emblemático es el de Joe Lewis y Lago Escondido. Pero opinó que si no se trata de lugares estratégicos para actividades como la energía o la minería, la cuestión “no es relevante”.

Recordó que la discusión de fondo empezó con los incendios en el Delta y el sur de Entre Ríos. Se trataba de zonas de valor natural que, según se sospechaba, podían terminar en el negocio inmobiliario. En su momento, sobre el tema hubo un proyecto de Máximo Kirchner.

El economista relacionó el fallo con el espíritu de la Constitución alberdiana, que “ideó un país que estaba abierto para los extranjeros”. Desde ese punto de vista, dijo, lo que hace la Corte le parece correcto.

Sin embargo, planteó que la discusión debería bajarse a casos concretos. Como ejemplo local, imaginó que un extranjero quisiera comprar la playa de Punta Mogotes: “ahí habría que analizarlo”, sostuvo, y agregó que “un límite debe tener”. “Lamentablemente, a partir de este fallo lo deja de tener”, completó.

Sobre los movimientos en el sector bancario, Estela citó un informe de Bank of America. Según ese informe, las acciones del Banco Macro y del Banco Galicia, tal vez los dos principales bancos privados del país, están “muy baratas” en comparación con el resto de los bancos de la región. En tercer lugar mencionó al Supervielle.

Explicó que la minería, la energía y el agro son los sectores que más empujan la actividad. Según el estimador mensual de actividad, detrás de ellos también están la pesca y el sistema financiero “tirando del carro”.

Pero advirtió que hoy los bancos le prestan mucho al Estado: en la última licitación de la Secretaría de Finanzas se renovó todo lo que vencía en pesos. “Espero que no sea costumbre que los bancos no funcionen como banco”, planteó.

En la charla también apareció el cambio de banco de la Universidad Nacional de Mar del Plata para el pago de sueldos. Según se comentó al aire, la universidad pasa al BBVA (ex Banco Francés), con problemas para comunicarle el cambio al personal.

Estela contó su experiencia como cliente. Fue a una sucursal por un descuento indebido en su tarjeta y lo mandaron a hablar por teléfono, algo que podía haber hecho desde su casa. Le pasó algo parecido con un reclamo a EDEA por la oficina virtual: la atención automática ofrecía diez opciones y la suya no estaba. “Entrás en un círculo que no es virtuoso”, describió.

Entre los temas nacionales, el economista mencionó la prórroga por 20 años de la licencia de Metrogas, ahora del grupo de José Luis Manzano. Recordó que Manzano “salió en la foto” con Axel Kicillof en estos días.

También señaló que el presidente viajó a Francia y la vicepresidenta Victoria Villarruel viaja a España. Por eso queda a cargo del Ejecutivo el presidente provisional del Senado, Bartolomé Abdala. Además, mencionó la condonación de deudas a las empresas eléctricas.

Para cerrar, Estela recurrió a una frase de Les Luthiers: “errar es humano, pero echarle la culpa a otro es más humano todavía”. Así describió las dos visiones de la coyuntura, “el milagro que esboza Milei y la catástrofe que esbozaba Kicillof”, ambos durante sus visitas a Nueva York.

Lamentó que esa polarización ya se vea a un año de las elecciones. En países vecinos como Chile, Uruguay o Brasil, remarcó, las campañas no generan sobresaltos “porque no se cambia la política económica”.

Por último, citó una columna de Alejandro Borensztein en Clarín: “Dos argentinos en Nueva York: mientras Milei explicaba que el problema del país era Kicillof, el otro decía exactamente lo mismo, pero al revés”. “Mejor descripción, imposible”, concluyó.

Los créditos hipotecarios UVA ya empezaron a moverse. El Banco Central adjudicó los primeros $200.000 millones a las entidades financieras y varios bancos salieron a ofrecer préstamos para vivienda, en un esquema que el analista económico José Luis Estela definió en LU9 como "ideal para una pareja que alquila". Aun así, dejó una recomendación central: no estirar los plazos más allá de los 20 años.

En el mismo análisis fue en sentido contrario con los créditos para autos que promociona el Banco Nación. "Si vos me pidieras un consejo profesional, te diría que no lo tomes", planteó, al considerar que la tasa, 19% más UVA, es demasiado alta frente a un bien que "ya vale menos" apenas se retira de la concesionaria.

Estela explicó que el Banco Central licitó los primeros $200.000 millones y que la demanda superó a la oferta: recibió propuestas por $258.640 millones. Se presentaron 18 bancos y la adjudicación alcanzó solo a 13, con tasas que llegaron al 4,95% anual, un valor que, recordó, se calcula por UVA más inflación.

De ese total, el 80% se colocó a cinco años y el 20% restante, a un año. Según el analista, el Banco Macro "pica en punta" para empezar a otorgar estos préstamos, con plazos mayores a 15 años y una tasa del 7,5% más UVA.

Para quienes evalúen tomar un crédito, Estela comparó las ofertas que ya están sobre la mesa: el Banco Nación aparece con UVA más 6% y hasta 6,7%; el ICBC, con 6,9%; el Macro anticipó un 7%; el Credicoop, 7,5%; y el Patagonia, 9,25%. "Hay para todos los gustos", resumió, y anticipó que el Patagonia "va a tener que bajar la tasa" para poder competir.

En cuanto a los requisitos, el analista mencionó que el ingreso familiar debería ubicarse en torno a los $3.500.000 para acceder al plan.

El perfil ideal, según Estela, es el de una pareja que hoy alquila y puede transformar ese gasto en una inversión propia: "chau al alquiler; que el alquiler pase a pagar la cuota y eso pase a ser tuyo", graficó.

Sobre ese punto insistió con una advertencia práctica: aunque los bancos permitan pedir el crédito a 30 años, recomendó no superar los 20. La diferencia en la cuota es mínima, porque, explicó, en los sistemas de pago los primeros años se destinan casi por completo a intereses. Además, recordó que a partir del quinto año pesa con más fuerza el UVA, ya que se paga inflación más tasa, y llamó a tener en cuenta que los sueldos "están caídos" y todavía deben recomponerse.

Distinto fue el análisis sobre los préstamos prendarios que promociona el Banco Nación, de hasta $100.000.000 y en cuotas de hasta 60 meses. Allí Estela fue tajante: "si vos me pidieras un consejo profesional, te diría que no lo tomes".

El fundamento es doble. Por un lado, la tasa: 19% más UVA, que consideró "muy cara". Por el otro, la pérdida de valor del vehículo: un auto 0 km "ya vale menos" apenas sale de la concesionaria, de modo que, planteó, en un rodado de $30.000.000, hacia la cuota 12 se termina pagando muy por encima de lo que realmente vale. De todos modos, dejó una puerta abierta: cuando aparezcan más jugadores ofreciendo este tipo de financiamiento, la tasa podría ceder. "Hoy por hoy es muy caro", cerró.

En el frente cambiario, Estela señaló que el dólar se fortaleció y que en los bancos se consigue a $1.530, mientras que en la calle ronda los $1.550. Remarcó, además, que el Banco Central no compró divisas: es la tercera vez en el año que no lo hace.

El lunes fue feriado en Estados Unidos, por lo que no hubo cotizaciones ni un nuevo dato de riesgo país, que había cerrado el viernes en 490 puntos.

El analista anticipó que el jueves se conocerá el nuevo índice de inflación. Las consultoras más importantes del país lo ubican entre 1,5% y 2%, con un promedio que rondaría el 1,7%. El número que seguirán de cerca los técnicos, indicó, es que la inflación núcleo se ubique por debajo del 1%.

Estela también se refirió al impacto económico posterior a la cadena nacional del presidente Javier Milei sobre Malvinas. Según describió, al día siguiente las dos empresas que participarían de la explotación petrolera en la zona de las islas se desplomaron en el mercado de Londres: una perdió el 12% de su cotización y la otra, entre 6% y 7%. Aclaró que la baja no se explicó por el precio del petróleo.

En ese marco, no descartó un retoque de naftas y combustibles en el surtidor. Detalló que el barril de WTI cotizaba a 94 dólares y el Brent, a 98,5 dólares, en un contexto atravesado por el conflicto entre Estados Unidos e Irán.

Sobre el final, el analista repasó una encuesta de la consultora D'Alessio Berensztein, difundida por El Cronista Comercial, acerca de las principales preocupaciones de la sociedad en agosto de 2026. Encabezan la lista el costo de los servicios públicos, la incertidumbre económica y los ingresos que no alcanzan para sostener el nivel de vida, en el orden del 60% de los consultados.

Más atrás aparecen la inseguridad y la delincuencia, con el 57%, y el costo de la salud y los medicamentos, con el 55%. "Nadie habla ya de inflación", remarcó Estela, y recordó que en 2023, cuando asumió el Gobierno, ese era el principal motivo de preocupación.

El repaso incluyó los temas que marcarán los próximos días: la semana próxima se presenta el Presupuesto 2027 y esta semana se cumplen los 1.000 días de gestión de Javier Milei. Además, este miércoles hay elecciones en la Sociedad Rural, donde su titular, Nicolás Pino, va por la reelección.